Q3业绩：吉比特净利增超300%，三七互娱涨近50%，神州泰岳遭“腰斩”_游戏陀螺

10月28日，三七互娱、吉比特、神州泰岳等上市游戏企业陆续发布2025年第三季度财报。针对财报中的关键数据，游戏陀螺进行了归纳整理。

三七互娱：Q3净利润增近50%至9.4亿元，《时光大爆炸》等为收入主力军

10月28日晚间，三七互娱发布2025年第三季度财报。

数据显示，该公司第三季度营收39.74亿元，同比下降3.23%；归母净利润为9.44亿元，同比增长49.24%。前三季度营收为124.61亿元，同比下降6.59%；归母净利润为23.45亿元，同比增长23.57%。

三七互娱营收虽同比下降，但净利润实现双位数增长，核心驱动来自研运一体战略深化与产品结构优化。《时光大爆炸》《英雄没有闪》《斗罗大陆：猎魂世界》等新品表现优异，叠加长线运营精细化，推动毛利率提升与销售费用压降，销售费用同比下降19.5%，成为利润扩张的关键支撑。

《时光大爆炸》APP游戏在今年1月上线，上线首月流水破亿。3月份推出小游戏版本之后迅速拿到了微信小游戏畅销榜第4名。据 游戏研发商延趣网络透露，该游戏上半年月均流水已破亿元。

《英雄没有闪》的表现同样优异，该游戏在今年2月28日上线，上线后迅速进入iOS畅销榜，据伽马数据发布的《2025年1—3月中国游戏产业月度报告》预估，该游戏首月流水破3亿元。

在这两款游戏后，今年7月，三七互娱自研的《斗罗大陆：猎魂世界》凭借强IP+大世界+MMO玩法赢得了众多玩家青睐，点点数据显示，该游戏上线8天收入破千万，首月流水预估破亿。新游收入的高增长以及长青游戏的稳定收益共同推动了三七互娱净利润的高增长。

需要注意的是，在现有游戏之外，三七互娱旗下还有超20款新品储备，涵盖西方魔幻、东方玄幻、三国、现代、古风等题材在内的多款精品，并且多数将会全球发行。

其中包括写实三国SLG《奇谋三国》、古风水墨模拟经营《赘婿》、东方玄幻RPG《斗罗大陆：零》、巨兽题材SLG《斗兽战场》等。其中，《斗兽战场》在玩家群体中期待值颇高，好游快爆评分高达8.7分。

图源：好游快爆

吉比特：Q3净利润暴涨超300%，《杖剑传说》总流水超16亿

吉比特也于今日发布第三季度业绩报告。报告显示，该公司第三季度营收为19.68亿元，同比增长129.19%；净利润为5.69亿元，同比增长307.7%。前三季度营收44.85亿元，同比增长59.17%；净利润为12.14亿元，同比增长84.66%。

财报显示，吉比特的收入增长主要源于《杖剑传说》《问剑长生》《道友来挖宝》及《封神幻想世界》等多款新品的协同发力。此外，《问道》端游与手游虽微降，但整体产品矩阵韧性凸显。

今年前三季度，《问道手游》的总流水约14.99亿元，较去年同期减少7.02%。《杖剑传说》大陆版及境外版的总流水分别为11.66亿元、4.78亿元。《问剑长生》大陆版的总流水则为7.13亿元。

值得注意的是，吉比特于今年5月推出的小游戏《道友来挖宝》总流水达到了3.16亿元。这是吉比特在小游戏上的一大尝试，也是首款登顶微小畅销榜的回合制MMO。该游戏融合了挂机、放置、修仙、探险等要素，在未投入大量买量的前提下，以轻量化的特色精准突围，卢竑岩也认可其市场表现“超过了预期”。

目前吉比特主要储备产品是SLG游戏《九牧之野》，已获得版号，暂无确切上线日期。吉比特计划下半年在港澳台地区和韩国上线《问剑长生》。

神州泰岳：Q3净利润同比腰斩至2.15亿元，《Age of Origins》等收入下滑

10月28日，神州泰岳发布三季度业绩公告。数据显示，该公司第三季度营收为13.84亿元，同比下降5.29%；净利润为2.15亿元，同比下降53.55%。前三季度营收为40.68亿元，同比下降9.86%；净利润为7.24亿元，同比下降33.77%。

神州泰岳在公告中解释，其业绩下滑主要系上年同期收回大额诉讼应收款冲减坏账准备，以及本期业务收入有所下降所致。

过去几年，神州泰岳的游戏业绩多依赖于旗下壳木游戏，而壳木游戏旗下两款主力SLG游戏《Age of Origins（旭日之城）》与《War and Order（战火与秩序）》收入正在下滑，运营周期由高速增长阶段进入稳定阶段，实现的收入较上年同期有所下降。

与此同时，该公司的新游戏《Stellar Sanctuary》《Next Agers》还处于投入较大的初步成长阶段，尚未能提供高收入增长。今年年初，神州泰岳在海外先后开展了《Stellar Sanctuary（荒星传说：牧者之息）》和《Next Agers（长河万卷）》两款新游的商业化测试。目前这两款新游已获得国产游戏版号，或不久后与玩家见面。

资料显示，《Stellar Sanctuary（荒星传说：牧者之息）》是一款模拟经营+SLG的融合玩法游戏，采用科幻题材，内部代号为《DL》。神州泰岳曾在回答投资者提问时提到，这款游戏在国内上线时也将发布小游戏版本，看来也是该公司比较重要的战略产品。

目前这两款游戏还处于测试阶段，上线后是否能成为神州泰岳的下一个爆款SLG产品，还有待更长久的市场验证。但是就当前的竞争大环境而言，神州泰岳仍需要在稳定主力游戏收入情况下，加速推出新品以增厚业绩。