FBEC 大会 | 创享投资贾珂：新形势下文娱投资的“乐观主义”_游戏陀螺

FBEC未来商业生态链接大会于2023年2月24日在深圳福田大中华喜来登酒店盛大召开，本次大会由广东省游戏产业协会、深圳市互联网文化市场协会指导，陀螺科技主办。

大会以“勇毅前行·逐光而上”为主题，以具有行业前瞻洞察的“探索者”为视角，逐“光”之旅为主线，聚焦元宇宙、XR、游戏、电竞、数字营销等前沿行业，全方位呈现科技前沿成果，探讨时代与商业议题，谋划新科技、新商业、新模式未来价值，与时代同行者共赴剧变革新下的勇毅逐光之道！

FBEC主会场A：逆势而行——FBEC全球游戏市场变局与趋势峰会（主会场A）邀请到创享投资的创始合伙人贾珂带来主题为**“新形势下文娱投资的‘乐观主义’”**的精彩演讲。贾珂认为，文娱市场、消费市场是未来十年会增长的领域，技术的创新也会在未来十年持续迸发。

以下为演讲实录：

以ChatGPT为代表的AIGC将如何影响行业与生活

大家好，谢谢陀螺科技。我自己算了一下，大概有一年多没有在这么多人的会场上进行公开演讲，今天来分享这几年的情况，作为机构对未来的文娱和消费市场的看法。

先介绍一下我自己，我是2009年做股权投资的VC，投过一些上市公司，投过一些三板的公司，投过并购的公司，游戏、互联网、消费、科技板块都有，今天讲到的VR公司，前几年也有我们投的公司在陀螺拿过奖。

我们是2014年成立的一家早期股权投资公司，成立初期专注于早期互联网、文娱领域，目前有两个核心赛道，一个赛道是文化消费，另一个是科技产业。我们根植在深圳，专注在早期投资，总共投了80几家公司，其中有20家以上的游戏和互联网公司。

先来一个引题，当下为什么讨论文娱和消费行业。虽然今天是一个游戏的主论坛，但是我仍然想说，这两个本质是“双循环”中很重要的“内循环”中大消费的维度。跟整个行业的景气度、整个中国经济的景气度，以及我们国民对于经济信心的预期是有非常强的正相关的。

今天我大概分两个主题，一个是最近很火的“ChatGPT”，本质上是AIGC的事情，今天会讨论一下AIGC对全行业的影响。二是过去三年我们经历了很特别的疫情时代，每年我们都在预期后疫情时代如何发展，今天正式说一下对后疫情时代的展望和预期。

过去三年对于我们很多文娱行业的人而言是悲观的三年，或者是比较困难的三年。我们会在后面回顾一下这三年我所代表的投资，以及我所接触的文娱和消费行业的困难和挑战。同时也说一下我对所谓的乐观主义的预期，在正式开启之前，先引一个题“当你在凝视AI时，AI也在凝视你”。

第一个问题直接问机器人：帮我写一个PPT出来。机器人直接给了我一个大纲，它第一次给我的时候我觉得比较好玩，把Slide1-3总结的很好，比得上一个实习生三天左右的工作量。看上去都是比较正确的废话，从现状到什么叫乐观主义，还给了我投资建议以及总结，是一个比较系统性的框架。

这两页纯粹是我拿来跟大家分享一下这件事情本身好玩的地方，再往下稍微细化一下问它一些问题，我问“请细化一下文化娱乐市场的现状”，它给了我很多东西，逻辑性很强，从市场规模到数字化的趋势，到多元化的需求，到行业发展的一些特征，当然还有很重要的行业政策居然也列出来了。

再往下一页看，我想讨论的是AIGC在游戏领域的投资机会，虽然在很多的券商或者是行业的报告当中都有提及，我大概看了一下，我觉得它说的还挺对的，当然不是完全全部覆盖，但确实是我认知所在的领域，包括所谓的游戏情节自适应发展的故事、AIGC会出现的地方、游戏体验的定制化、游戏的反作弊，可能漏了一个地方，AIGC对产业上下游的产业变化，这个是目前正在发生的事。

我继续问它“AIGC在元宇宙领域有什么机会”。也给了我挺全面的内容，包括大家知道的AIGC，比如个性化创作、智能化场景设计、智能化虚拟角色行为设计；上游产业链比较接近，包括虚拟广告的投放等，还有智能化虚拟物品交易。

所以我第一次做完的时候，我大概用了30分钟的时间与ChatGPT聊天，当然中间有网络延时的问题。如果在速度比较快的情况下可以需要15分钟的时间，我用了15分钟做了这样的PPT的大纲。抱歉大家我稍微聪明地摸了下鱼，也想给大家比较接地气的展示，AIGC可以给我们的工作带来什么变化。

如果各位关注围棋的话，过去三年围棋的顶尖比赛，他们会对围棋选手有重要的指标是AI重合率，相信这个指标从围棋开始会确定落入所有的行业。在未来所有的行业重要的行为指标当中都会出现AI重合率，可以想象某一天，当我做完这个分享以后，马上机器人会告诉我，你今天的演讲跟AI重合率的比例是多少，你有哪些需要提高的地方。这件事情将给人类带来很大的挑战和机遇，它的变化类似在围棋当中所有的棋谱都被颠覆掉了，我们很多的思考方式也会变化，这件事情我认为比单纯的AIGC对我们人类的挑战以及行业的挑战会更大。 这是我最近跟一些游戏公司的创始人沟通的事情，大家说AIGC可以做很多的产品，我们用大模型的算法，用足够强的算力，我们可以做什么事情。一个比较开脑洞的地方是，如果有一天我们可以用语言或者是想法的方式快速、实时地构建一个属于自己的元宇宙空间，我认为这个事情在五到十年之内是可以预期的，如果是那个时候，我相信元宇宙的时代会是比我们的脑洞更大的极具想象力的时代。

后疫情时代，文娱消费领域依然乐观

稍微回忆一下疫情三年。这三年针对我们的行业或者是游戏行业会有一些变化，大家应该知道在2020年由于疫情的原因，全球的人陆陆续续都呆在家里，出现了人类系统性的网络消费的起飞，游戏是整个互联网当中最重要最容易变现的环节。这波大家在2020年和2021年全球游戏会有一波很明显的非预期的反弹或者是复苏。随着疫情的陆陆续续的结束，以及整个竞争的加剧，在2021年下半年到今年我们从数据以及上市公司财报可以看到，相对而言整个游戏行业会进入一个新的疲软阶段。

消费行业刚好是反过来的，2021年大家在餐饮或者是其他方面由于居家都被限制，网购等在2021年有一波很强的爆发，同比到了去年也会面临着过度竞争，或者是偏向进入红海的阶段了。

说一下我所在的投资领域这三年，其实也有很多的挑战。2021年一季度结束以后，打开所有的管理池发现大量的公司进入一个衰退或者是阶段性的“波底”，有很多公司可以快速在一个周期当中，由国内到海外的市场转化，或者是其他的方法来改变自己的境遇，而大量的公司即便到了现在的2023年也不一定能回来。

我们这三年做了大量的投后工作，利用不同公司之间的支持来坚持过这三年，同时我们可以发现从2019年开始，整个文娱或者是游戏领域的钱少了很多，“春江水暖鸭先知”我们可能是江里面的那只小鸭子，可能很早之前就感受到了，很早之前被压力挑战。

过去三年对于我们整个领域来说，本质上是一个比较有挑战的悲观的三年。我们在这三年做了几件事，自己的公司做了一个调整，我们开了一条科技线，这条科技线在2019年开始运作，截至今天科技线运作比较良好，回报也是比较符合预期的。同时我们整个文娱消费组的成员没有人离开一直在坚持。我们在这三年当中也新投资了一些线下消费领域项目，比如国内最大的连锁餐饮品牌之一，比如深圳比较知名的咖啡品牌，这些投资虽然不是特别系统化，但是也是在我们预期当中，基于“口红经济”，“波底”当中寻找优质项目的投资判断。

再往下我继续用ChatGPT来聊聊天，看一下它的眼中后疫情时代有什么展望。大家可以仔细看一下基本上属于一定不会错的正确的废话，但是这几个地方我认为还是有很多可以思考的地方。当然移动游戏的市场，在国内和全球增量仍然是持续的。我个人很期待的是系统信息技术的不断落地优化和真正有可能的电子信技术的产生，手游和端游的结合《原神》是超现象级的产品，游戏产业化的国际化就是中国游戏公司出海，今天在座有一半人，包括我们投的池子里面，可以看到过去两三年增长当中，出海是非常确定的领域。

再说一下整个后疫情下面对全行业的展望。大家可以看一下，一个是线上消费的增长，一个是视频内容持续的迸发，我个人比较坚持IP文化的重要性越来越高，包括疫情恢复之后的线下文化旅游。

说一下我们对后疫情时代的准备，说两句主观上的话，这三年疫情，让整个行业包括我们公司产生了很多的彷徨，需要做的选择无非是坚持还是转型，我们选择了坚持，重要的一点是我们全团队包括我个人对泛娱乐的初心。

说一下我们基于准备的具体事情，我们会在华东地区落地一家消费文化基金，这家基金会是非常专业且专注的，同时我们大概整合了多个地方政府的资源，也会有国内头部的IP上市公司，国内头部的游戏上市公司成为我们核心的LP，我们关注的方向有三个，关注用户、关注IP+一切的策略，我们希望寻找足够优秀或者最优秀的产品。

请大家一定要相信，**无论我国面临什么挑战，文娱市场、消费市场是未来十年会增长的领域，**即便在当下跟所有的政府基金沟通的时候，大家都问我消费似乎还没有恢复，好像整个市场在过去三年几乎没有幸存者，但是我们仍然应该相信他是规模性增长的，而且增长率在疫情后不低，希望大家对这件事情的乐观应该可以在未来十年持续下去。

同时技术的创新会在未来十年持续迸发，今天是ChatGPT可能明年是ChatNPT，会有非常非常多的技术，在过去未来十年爆发，基于AI人工智能，消费升级的需求随着绝对收入的提升，也是会蒸蒸日上，在三年变化之后继续发生变化，继续回到消费升级的路上，还有国家文化政策的支持，相信未来在游戏领域有更明确的，对于大家更明确的保障政策持续出台。

我特别喜欢两句话，第一句是尼采讲的“当你在凝视深渊时，深渊也在凝视你”。我希望大家要意识到AI对人类的影响是很深刻的，包括接下来十年人类会面临很巨大的AI挑战，我们在个人、公司、投资，包括个人生活上都有许多的挑战，我们唯一应该做的是拥抱。今天大家在过去三年感觉到的是阶段性乐观，再看一下今日头条的新闻大家感觉不是很乐观，或者过完今年上半年的消费反弹以后，明年会不会是乐观的，我相信狄更斯讲的“这是最坏的时代，也是最好的时代”，这句话会时刻告诉我们应该怎么泰然处之。

谢谢大家听了我一个没有任何图片和任何数字的分享，数字我们都看过很多了，当下真正切身感受一下ChatGPT对我们生活的影响，想一下我们所做的东西，明天继续去搞钱，祝大家今年都能搞到钱。